На текущей неделе обменный курс доллара на беларусском валютном рынке в третий раз за год вплотную приблизился к психологическому уровню в USD/BYN 3,00 и в третий раз не опустился ниже. В понедельник, 12 мая, курс «американца» на торгах БВФБ был дороже 3 рублей всего на 0,1 копейки, но все-таки не переступил черту. Перейдет ли доллар этот рубеж — в экономическом прогнозе финансового аналитика Михаила Грачева для агентства «Минск-Новости».
В понедельник, 12 мая, помимо самого низкого курса доллара на беларусском валютном рынке было зафиксировано еще одно достижение этого года — максимальный торговый объем в течение одной сессии. За день на БВФБ было продано и куплено американской валюты на 48,8 млн долларов.
Параллельно с этим на российском финансовом рынке обменный курс доллара в моменте опускался до USD/RUB 79,75, но также вернулся к значениям около 80,5.
Собственно, достаточно низкий курс «американца» в России служит основным индикатором формирования курса доллара на беларусских торгах. Но, как показывает практика, до определенного момента.
Например, в среду, 14 мая, валютные торги на БВФБ закончились тотальным ослаблением беларусского рубля к четырем основным иностранным валютам, представленным на Беларусской валютно-фондовой бирже.
О чем это свидетельствует? Беларусский валютный рынок находится под вниманием финансового регулятора. И самый простой вывод из этого — обменные курсы под контролем.
В качестве иллюстрации можно привлечь несколько цифр из официальной статистики. Мы знаем, что физические лица на протяжении уже достаточно длительного срока стали чистыми продавцами иностранной валюты. В апреле 2025 года к ним присоединились юридические лица — резиденты Беларуси. По итогам четвертого месяца юрлица продали валюты на 386,5 млн долларов больше, чем купили.
Все продают. Юридические лица, физические лица. Но кто-то же в это время покупает. Ведь танго танцуют вдвоем.
Наиболее вероятным покупателем может быть государство в лице Нацбанка. Во-первых, у регулятора всегда есть деньги. Во-вторых, он обязан пополнять государственные закрома. В-третьих, регулировка валютного рынка и обменного курса национальной валюты — одна из основных обязанностей главного финансового органа.
Дело в том, что при существующем ныне объеме товарооборота и внешнеторговых расчетов между Беларусью и Российской Федерацией баланс складывается не в нашу пользу. Как показывает тот же Нацбанк, с начала года растет дефицит внешнеторгового оборота. А поскольку более 2/3 оборота приходится на Россию, следовательно, большая часть этого дефицита приходится именно на восточное направление. И относительно дорогой беларусский рубль в этом случае — не самое лучшее решение.
Укрепление обменного курса к доллару обусловлено низким спросом на доллары на российском и беларусском рынке. Но это не может продолжаться до более низкого курса, так как в этом случае нарушается баланс интересов экспортеров и импортеров. Это можно проиллюстрировать простым примером: низкий курс доллара хорошо для тех, кто покупает баксы на регулярной основе. Но кто проводит крупные платежи в беларусских рублях — теряет на обменном курсе.
Точно так же это работает в экономике: крепкий рубль — медаль с двумя сторонами. А важен баланс интересов, который и поддерживает Нацбанк, выкупая излишки предложения валюты на внутреннем рынке и не допуская перегрева. Неудивительно, что по итогам прошлого месяца объем иностранной валюты в золотовалютных резервах вырос на 513,1 млн долларов. Цифры соответствуют разнице в покупке/продаже долларов на торгах БВФБ.
Подводя краткий итог, можно предположить, что планка в 3 рубля за доллар — условная граница обменного курса, который беларусская экономика считает приемлемым. Ниже — нет. Не исключены минимальные колебания курса ниже условного рубежа, но средневзвешенный курс доллара на беларусском рынке, скорее всего, останется выше этого уровня. На это и будем рассчитывать.
